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  •    11个月前 (11-13)  基金投资 |   抢沙发  47 
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    筛选纯债基金

    市面上的纯债基金产品同质化严重,年化收益率相差也不大,所以我们只要选择历史表现稳定、收益比较好的就行了。

    第一步:百度搜索“晨星网”

    【实操债券基金】纯债基金的筛选及入场时机判断

    第二步:点击基金工具下面的“基金筛选器”。

    【实操债券基金】纯债基金的筛选及入场时机判断

    第三步:点选“纯债基金”,点击"三年和五年的 3 星以上(包括 3 星)”,然后点击“查询”按钮。

    【实操债券基金】纯债基金的筛选及入场时机判断

    目前一共可以找到 50只基金。

    【实操债券基金】纯债基金的筛选及入场时机判断

    点击一只 3 年/5 年评级较高的华泰柏瑞季季红债券看一下它的历史表现。

    【实操债券基金】纯债基金的筛选及入场时机判断

    这里解释一下几个指标:

    万元波动图,就是在某个时候开始,投资一万块,该基金的涨跌、波动情况。通常万元波动图,会把这个基金跟纯债基金(同类平均)和中证全债指数(基准指数)做对比,注意,这里是投资一万元的收益对比。

    总回报:就是这个基金,在某段时间里的收益率。

    基准指数:就是这个基金给自己设置的一个收益“参照物”,可以把它理解为考试时候的一个及格线。+/-基准指数:该基金的收益率-基准指数收益率,正数代表该基金跑赢了基准指数,负数代表没跑赢基准指数。

    /-同类平均:该基金收益率-同类平均收益率,正数代表该基金跑赢了同类平均,负数代表没跑赢同类平均。就今年来看,这只基金跑赢同类平均0.22%。

    其他的纯债基金,大家可以自己点击进去看看,选择长期收益高且稳定、波动较小的就好。通常,对于普通人来说选择 2-3 只纯债基金,平均分配买入资金即可。

     

    何时买入债券基金

    债市其实也是有牛熊的,不过没有股市那么明显,通常在 2-3 年就是一轮了,所以我们买纯债基金,在 2 年内获利的可能性非常大。

    有研究发现,纯债基金的买卖时机和“市场利率”密切相关。所谓“市场利率”, 是市场资金借贷成本的真实反映,能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等

    市场利率可以参考市场无风险收益率,也就是在当前市场上,你把钱借给别人,在没有风险的情况下可以获得收益率。在中国,把钱借给国家是风险最低的,借给国家其实就是买国债

    所以市场利率一般就参考国债利率,而且一般选择参考 10 年期国债利率,比如现在,10 年期国债到期收益率是3.279,那么现在的市场利率就是 3.279。

    【实操债券基金】纯债基金的筛选及入场时机判断

    接下来我们来看市场利率和债券基金价格的关系:市场利率上升,债券价格下跌,债券基金价格也随之下跌。市场利率下降,债券价格上涨,债券基金价格也随之上涨。

    怎么理解呢?举个小栗子

    假如今年 2 月市场利率是 3%,A公司发行了债券,利息4%,到了 6 月份,市场利率升高到 3.5%,没有风险就可以获得3.5%的收益,那 4%的收益就没啥吸引力了呢,很多人就会觉得稳妥的获得 3.5%更划算。那么,那些买了A公司债券的人就会卖出债券,直到它的收益率重新变得有吸引力为止,A公司的债券是这样,其他公司、机构也是如此,所以受供求关系影响,债券的价格就会下跌,也就是市场利率上升,债券价格下跌。

    下面来张对比图,以十年国债收益率和国债ETF基金做对比,可以看出今年由于疫情影响,十年期国债收益率一路下滑,在5月跌到底部后开始上涨,而相应的国债ETF基金从年初开始一路上涨,到5月到达顶部,然后开始一路下滑,所以两者呈现明显的负相关性。(十年国债收益率可以在英为财情上看)

    https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield

    【实操债券基金】纯债基金的筛选及入场时机判断【实操债券基金】纯债基金的筛选及入场时机判断

    买入时机

    市场利率并不会无限制的上升和下降,通常都是在一个区间内波动的,当市场利率超过平均值后下跌的概率就会更大,当市场利率低于平均值后上涨的概率就会更大。

    根据历史统计,中国 10 年期国债收益率的平均值在3.3%-3.5%,这就是市场利率的平均值,由于市场利率波动
    小,比较稳定,这个平均值也是长期稳定的所以我们只要拿现在的市场利率(也就是 10 年期国债收益率)和 3.5%比较就可以判断是否应该买入纯债基金:

    • 10 年期国债收益率>3.5%,买入纯债基金。
    • 10 年期国债收益率<3%,卖出纯债基金。

    当然债基的买入没有明确的标准,以上只是市面上大家都比较公认的一套标准,比如现在国债收益率已经到达3.278了,风险承受力高的也可以先部分进场了。

     

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